Investidores cortam apostas na América do Sul após rali eleitoral bater em crise fiscal

Grandes gestoras internacionais de investimento e fundos de hedge começaram a reduzir sua exposição a ações e títulos soberanos na América do Sul neste mês de outubro, após o otimismo gerado pela eleição de governantes conservadores na região esbarrar em graves crises fiscais e entraves políticos.

O movimento interrompe um ciclo de valorização de moedas e papéis locais e serve de alerta para o mercado financeiro brasileiro, que acumulou altas de mais de 20% no índice acionário desde meados de agosto em antecipação a uma possível vitória da oposição nas urnas presidenciais.

Na Colômbia, a vitória do presidente Abelardo de la Espriella em maio impulsionou uma forte valorização da moeda e fez as ações subirem 20%, mas os ganhos foram desfeitos dois meses após a posse diante do agravamento das contas públicas. No Chile, as ações bateram recordes logo após a vitória de José Antonio Kast há 11 meses, mas perderam fôlego gradualmente, tendência observada também em gestões de direita no Peru, no Equador e na Argentina. Por conta desses cenários de paralisia orçamentária, fundos renomados como o Frontier Road, sediado em Londres, e a Fidelity International enxugaram carteiras regionais, embora investidores como Eric Fine, da VanEck, tenham optado por sustentar apostas de longo prazo.

A direção dos fluxos de capitais externos para os mercados sul-americanos agora aguarda a apuração da eleição brasileira em 25 de outubro e o início do ano legislativo de 2027, quando os novos governos tentarão negociar reformas fiscais com seus parlamentos.