Cosan sobe 12% com planos de retirar trava contra aquisições na Rumo

As ações da Cosan (CSAN3) dispararam 12,69% no pregão desta quarta-feira (11), cotadas a R$ 13,02, após a veiculação de notícias apontando que a holding estuda eliminar a cláusula estatutária de defesa, conhecida como poison pill, da operadora de logística Rumo (RAIL3). Os papéis da companhia ferroviária também acompanharam o otimismo e subiram 7,95%, negociados a R$ 16,02 na B3.

O movimento liderou os ganhos do índice Ibovespa e animou o mercado financeiro porque indica um passo concreto da Cosan para acelerar a venda de ativos, destravar valor patrimonial e reduzir seu nível de endividamento corporativo. Atualmente, o estatuto da Rumo exige que qualquer investidor que ultrapasse 15% de participação acionária realize uma oferta pública para comprar as ações de todos os demais sócios.

Com a extinção dessa exigência, a entrada de um novo acionista estratégico ou fundo de investimento se torna mais rápida e barata, dispensando os custos de uma oferta ampla ao mercado. Analistas do setor apontam que a Cosan possui cerca de 20% de fatia direta na Rumo e outros 10% por meio de contratos derivativos estruturados (total return swaps), estrutura que facilitaria repassar o controle ou um bloco relevante sem fricções.

Apesar da recepção positiva dos investidores em bolsa, analistas ressaltam que o fim da trava retira dos acionistas minoritários o direito a um prêmio compulsório no caso de troca de comando da companhia. Uma eventual proposta formal de alteração estatutária dependerá da aprovação em assembleia geral de acionistas da Rumo, ainda sem data designada para convocação.