Mercados emergentes mostram força diante da alta de juros dos EUA

Os mercados financeiros de países em desenvolvimento estão se mostrando notavelmente resistentes ao forte avanço nas taxas de rendimento dos títulos dos Estados Unidos. Esse aumento do custo da dívida americana causou abalos profundos pelo mundo, mas atingiu menos os emergentes do que em momentos históricos semelhantes.

Os rendimentos dos papéis de dez anos dos Estados Unidos pularam recentemente de 4,8% para 5,3%. Esse cenário encarece o investimento na economia da principal potência e, pela teoria, deveria drenar capitais de economias mais arriscadas. No entanto, os rendimentos nas dívidas soberanas do Brasil, África do Sul e Chile subiram num ritmo mais lento ou chegaram até a recuar.

Gestores de mercado explicam que os países emergentes estão colhendo os resultados de reformas fiscais austeras, fortalecimento institucional e, sobretudo, de terem saído na frente para combater a inflação. Ao aumentarem agressivamente seus juros muito antes do mundo rico, essas economias se blindaram da onda de choque do dólar valorizado.