Ações na Bolsa brasileira ficam mais baratas mesmo após forte alta eleitoral

Relatórios divulgados nesta semana por analistas dos bancos Bradesco BBI e BTG Pactual apontam que diversas ações negociadas na B3, a bolsa de valores brasileira, tornaram-se proporcionalmente mais baratas mesmo após a expressiva valorização registrada no rali eleitoral recente.

O fenômeno, considerado um paradoxo pelo mercado financeiro, é explicado pela relação entre a cotação das ações e a capacidade projetada de geração de caixa das companhias. Com as expectativas de um ciclo mais forte de queda na taxa básica de juros (Selic), as projeções de lucros corporativos futuros cresceram em ritmo muito mais acelerado do que a alta nominal dos preços dos papéis.

De acordo com o levantamento do Bradesco BBI, diversas companhias de capital aberto passaram a ser negociadas com múltiplos de preço sobre lucro (P/L) menores do que os observados antes das eleições. Para os analistas, uma ação não se torna cara apenas porque seu valor nominal sobe, mas sim quando sua cotação sobe sem o correspondente avanço nos ganhos da empresa.

Os especialistas do BTG Pactual destacam que grande parte das empresas voltadas ao mercado consumidor doméstico ainda não precificou de forma integral o afrouxamento monetário, o que pode abrir espaço para novas rodadas de valorização nos próximos pregões caso o cenário fiscal e político se mantenha estável.