Ibovespa costuma subir e dólar oscila entre os turnos das eleições presidenciais

O período de três semanas que separa o primeiro do segundo turno das eleições presidenciais no Brasil costuma registrar trajetórias opostas entre o mercado acionário e o mercado de câmbio, segundo levantamento da consultoria Elos Ayta divulgado nesta sexta-feira (23). Enquanto o índice Ibovespa e o índice de ações Small Caps frequentemente acumulam ganhos, a cotação do dólar e do euro exibe maior instabilidade.

O padrão histórico revela que os investidores tendem a precificar mais rapidamente os cenários futuros de governo logo após a definição dos dois candidatos finalistas, diminuindo parte das incertezas do primeiro turno. Contudo, as movimentações de curto prazo continuam sensíveis à divulgação das pesquisas de intenção de voto e à postura dos comitês de campanha sobre a gestão das contas públicas.

Na eleição de 2002, marcada pela vitória de Luiz Inácio Lula da Silva, o Ibovespa avançou 8,15% entre as duas rodadas de votação, enquanto o dólar Ptax subiu 3,89% e o euro valorizou 3,48%, refletindo receios na transição macroeconômica. Em contrapartida, na reeleição de 2006, o Ibovespa valorizou 7,90% e o índice Small Caps saltou 5,47%, ao passo que o dólar recuou 1,67%, sinalizando apetite por risco em um momento de liquidez externa favorável. Em 2010, na vitória de Dilma Rousseff, os ativos locais também mantiveram valorização consistente.

Na reta final da campanha de 2026 entre Luiz Inácio Lula da Silva e Flávio Bolsonaro, agentes do setor financeiro voltaram a ampliar operações de hedge e seguros cambiais para blindar carteiras contra eventuais oscilações agudas nas cotações antes do fechamento das urnas no próximo domingo.