Safra rebaixa recomendação da Klabin para neutra e corta preço-alvo para R$ 20,60

O Banco Safra rebaixou nesta sexta-feira (6) a recomendação para as units da fabricante de papel e celulose Klabin de compra para neutra, reduzindo o preço-alvo das ações de R$ 21,40 para R$ 20,60 com horizonte até o término de 2027.

A revisão serve de alerta para acionistas e investidores da Bolsa de Valores brasileira, indicando que o potencial de ganhos dos papéis da companhia deve ficar contido pelo aumento persistente nas despesas de produção e pelo esgotamento no reajuste de produtos de embalagem.

Em relatório assinado pelos analistas Ricardo Monegaglia e Caique Isidoro, o banco avaliou que a recente recomposição de estoques na China e a menor oferta global de celulose são insuficientes para garantir a rentabilidade da empresa no médio prazo. Entre os motivos destacados está a limitação de repasse de preços do papel kraftliner e o fraco desempenho do mercado interno, onde a Associação Brasileira de Embalagens em Papel (Empapel) projeta crescimento de apenas 1,9% no volume de papelão ondulado em 2026, desacelerando para 0,9% no segundo semestre.

Apesar da redução na projeção, o preço-alvo ainda representa uma margem de valorização teórica de 14% em relação à cotação recente de R$ 18,08, que chega a 21% caso somada a estimativa de proventos e dividendos aos acionistas nos próximos anos.